صورتهای مالی ۹ ماهه ابتدایی سال مالی ۱۴۰۴ فولاد مبارکه اصفهان تصویری دوگانه از عملکرد این غول فولادی ترسیم میکند؛ از یکسو رشد ۲۳ درصدی فروش نوید افزایش مقیاس فعالیت را میدهد و از سوی دیگر افت معنادار سود ناخالص، سود عملیاتی و سود خالص، نشان میدهد موتور سودسازی شرکت تحت فشار جدی هزینهها قرار گرفته است. بررسی جزییات این صورت مالی نشان میدهد فولاد مبارکه در مسیر افزایش درآمد حرکت کرده، اما همزمان کنترل بهای تمامشده و هزینههای جانبی از دست رفته و همین موضوع، کیفیت سود شرکت را با علامت سوال مواجه کرده است.
به گزارش فولاد نیوز، شرکت فولاد مبارکه اصفهان بهعنوان بزرگترین تولیدکننده فولاد تخت در کشور، یکی از بازیگران محوری صنعت آهن و فولاد ایران محسوب میشود که نقش تعیینکنندهای در زنجیره تامین صنایع پاییندستی دارد.
سهام این شرکت برای نخستینبار در تاریخ ۲۰ اسفند ۱۳۸۵ در بورس تهران عرضه شد و بر اساس اطلاعات موجود، قیمت عرضه اولیه تعدیلشده هر سهم هزار و ۹۰۰ ریال بوده است. سهام فولاد مبارکه، هماکنون در بورس تهران معامله میشود و در گروه صنعت آهن و فولاد قرار دارد؛ صنعتی که همواره یکی از پیشرانهای اصلی بازار سرمایه به شمار میرود.
بررسی ترکیب هیات مدیره فولاد مبارکه نشان میدهد، نهادهای بزرگ معدنی و مالی کشور در ساختار مدیریتی این شرکت نقش پررنگی دارند. سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران با نمایندگی محسن صالحینیا نایبرئیس هیاتمدیره را بر عهده دارد.
همچنین، شرکت سرمایهگذاری استان اصفهان با نمایندگی محمدحسین مقیمی بهعنوان رئیس هیات مدیره در ترکیب مدیریتی این شرکت حضور دارد. بهسازان انرژی تدبیر زنگان با نمایندگی علی افشین، شرکت ملی صنایع مس ایران با نمایندگی سعید زرندی (مدیرعامل) و سرمایه گذاری توسعه سرمایه رفاه با نمایندگی مهدی زحمتکش دیگر اعضای هیات مدیره این شرکت هستند.
رشد فروش؛ دستاوردی که به سود تبدیل نشد!
شرکت فولاد مبارکه در ۹ ماهه ۱۴۰۴ موفق شده فروش خود را از ۲۰۳ هزار و ۲۲ میلیارد تومان به ۲۴۸ هزار و ۸۰۶ میلیارد تومان برساند که معادل رشد ۲۳ درصدی است. این افزایش، عمدتا ناشی از رشد نرخ فروش محصولات فولادی و تا حدی افزایش حجم فروش است. با این حال، رشد فروش به دلیل رشد هزینههای شرکت منجر به افزایش سودسازی نشده است.
جهش بهای تمامشده؛ پاشنه آشیل سودسازی
بهای تمامشده کالای فروش رفته شرکت با رشد ۴۴ درصدی از ۱۲۱ هزار و ۴۲۴ میلیارد تومان به ۱۷۵ هزار و ۳۶۲ میلیارد تومان افزایش یافته است. این شتاب بالاتر از رشد فروش، زنگ خطری جدی برای ساختار هزینهای فولاد مبارکه محسوب میشود.
افزایش قیمت مواد اولیه، انرژی، حملونقل و دستمزد از جمله عواملی است که میتواند پشت این جهش قرار داشته باشد. این روند سود ناخالص فولاد را پایین آورده؛ در صنعت فولاد، کنترل بهای تمامشده یکی از مزیتهای رقابتی کلیدی است و تضعیف این مزیت به معنای کاهش قدرت شرکت در حفظ حاشیه سود خواهد بود.
افت ۱۰ درصدی سود ناخالص فولاد
سود ناخالص فولاد مبارکه از ۸۱ هزار و ۵۹۸ میلیارد تومان در ۹ ماهه ۱۴۰۳ به ۷۳ هزار و ۴۴۵ میلیارد تومان در ۹ ماهه ۱۴۰۴ رسیده و افت ۱۰ درصدی را ثبت کرده است. این کاهش در شرایطی رخ داده که فروش، رشد داشته و به روشنی نشان میدهد حاشیه سود ناخالص شرکت کمتر شده است.
افزایش ۵۴ درصدی هزینههای اداری در ۹ ماهه ۱۴۰۴
هزینههای عمومی، اداری و تشکیلاتی شرکت با رشد ۵۴ درصدی از هفت هزار و ۶۱۰ میلیارد تومان به ۱۱ هزار و ۷۳۷ میلیارد تومان رسیده است. چنین افزایشی در شرایطی که فروش تنها ۲۳ درصد بالا رفته، ضربه سختی به سود عملیاتی فولاد مبارکه وارد کرده است.
افت ۱۸ درصدی سودعملیاتی فولاد مبارکه
روند نزولی سود ناخالص، رشد هزینههای اداری و کاهش خالص سایر درآمدهای عملیاتی باعث شده سود عملیاتی فولاد مبارکه با افت ۱۸ درصدی از ۷۷ هزار و ۶۹۸ میلیارد تومان به ۶۳ هزار و ۷۰۰ میلیارد تومان برسد.
رشد ۶۳ درصدی هزینههای مالی فولاد مبارکه
طبق گزارشهای شرکت که در سامانه کدال منتشر شده، هزینههای مالی فولاد مبارکه از هفت هزار و ۷۱۳ میلیارد تومان به ۱۲ هزار و ۵۴۴ میلیارد تومان افزایش یافته و رشد ۶۳ درصدی را ثبت کرده است.
همچنین خالص سایر درآمدها و هزینههای غیرعملیاتی که در ۹ ماهه ۱۴۰۳ رقم هفت هزار و ۹۱۰ میلیارد تومان بود، در ۹ ماهه ۱۴۰۴ به زیان هزار و ۷۸۵ میلیارد تومان تبدیل شده است. این چرخش منفی، یکی از عوامل مهم افت سود خالص محسوب میشود و نشان میدهد فولاد مبارکه در حوزه فعالیتهای غیرعملیاتی نیز سال سختتری را پشت سر گذاشته است.
سقوط ۳۶ درصدی سود خالص فولاد در ۹ ماهه امسال
طبق صورتهای مالی، سود خالص فولاد مبارکه از ۶۸ هزار و ۶۶۱ میلیارد تومان در ۹ ماهه ۱۴۰۳ به ۴۴ هزار و ۲۸۴ میلیارد تومان در ۹ ماهه ۱۴۰۴ کاهش یافته و افت ۳۶ درصدی را تجربه کرده است. این افت سنگین در حالی رخ داده که شرکت از منظر فروش عملکرد قابل قبولی داشته است.
جمعبندی صورتهای مالی ۹ ماهه این شرکت نشان میدهد، چالش اصلی فولاد مبارکه در مقطع کنونی، نه در سمت بازار فروش بلکه در سمت مدیریت هزینهها و ساختار مالی قرار دارد؛ چالشی که اگر برای آن راهکار جدی اندیشیده نشود، میتواند سودآوری این غول فولادی را در دورههای بعد نیز تحت فشار نگه دارد.
