قیمت طلا در معاملات روز سهشنبه تغییر محسوسی نداشت و پس از ریزش شدید جلسه قبل، در محدوده کف ۷ هفتهای باقی ماند. بنبست میان ایران و آمریکا بر سر بازگشایی تنگه هرمز، قیمت انرژی را بالا نگه داشته و نگرانیها درباره ماندگاری تورم را تشدید کرده است؛ شرایطی که احتمال ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو را افزایش میدهد.
به این ترتیب قیمت هر اونس طلای نقدی تقریبا بدون تغییر در سطح ۴ هزار و ۱۱۸.۵۴ دلار قرار گرفت. معاملات آتی طلا نیز با افت ۰.۴ درصدی به ۴ هزار و ۱۵۰.۲۶ دلار رسید.
در بازار سایر فلزات گرانبها، قیمت نقره ۰.۱ درصد افزایش یافت و به ۶۰.۷۰ دلار رسید، اما پلاتین با کاهش ۰.۳ درصدی، در سطح هزار و ۷۱۱.۹۴ دلار قرار گرفت. شاخص دلار آمریکا نیز بدون تغییر قابلتوجه روی عدد ۱۰۱.۲ ایستاد.
بنبست هرمز، نفت را بالا نگه داشت
قیمت نفت در حالی به روند صعودی خود ادامه داد که ایران همچنان بر شروط تعیینشده برای بازگشایی تنگه هرمز پافشاری میکند. مقامهای ایرانی بهطور خصوصی نسبت به دستیابی به توافق با واشنگتن و پایان درگیریها پیش از انتخابات میاندورهای آمریکا در ماه نوامبر ابراز بدبینی کردهاند.
این موضع پس از آن مطرح شد که دونالد ترامپ، رئیسجمهوری آمریکا، آخرین پیشنهاد تهران برای بازگشایی این آبراه مهم ظرف هفت روز را رد کرد. درگیری ایران و آمریکا اکنون وارد هشتمین ماه خود شده و فشار بر جریان جهانی انرژی و انتظارات تورمی را حفظ کرده است.
افزایش دوباره قیمت نفت در روز دوشنبه، موج فروش در بازار اوراق خزانهداری آمریکا را نیز تشدید کرد. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری به بالاترین سطح خود در ۱۹ سال گذشته رسید. افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا میبرد؛ زیرا برخلاف اوراق بدهی، طلا درآمد بهرهای ایجاد نمیکند.
فروش اوراق خزانهداری که پس از آغاز درگیری ایران و آمریکا در اواخر فوریه شروع شده بود، طی یک ماه گذشته شتاب بیشتری گرفته است. این وضعیت، با افزایش هزینه تامین مالی خانوارها و بنگاهها، خطرهای تازهای نیز برای اقتصاد آمریکا ایجاد کرده است.
دولت ترامپ برای کاهش فشار بر هزینه استقراض بلندمدت، میزان بازخرید اوراق خزانهداری را افزایش داده است؛ بااینحال، بازده این اوراق همچنان در مسیر صعودی قرار دارد.
چرا بازده اوراق همچنان بالا میرود؟
بث همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، معتقد است افزایش بازده اوراق بلندمدت تنها یک دلیل ندارد. به گفته او، چشمانداز رشد اقتصادی قویتر، نگرانی درباره بدهی دولت آمریکا و انتظار برای افزایشهای بیشتر نرخ بهره، همزمان بازده اوراق را بالا بردهاند.
فشار ناشی از این عوامل در شرایطی بر بازار طلا وارد شده که فدرال رزرو نخستین افزایش نرخ بهره خود از سال ۲۰۲۳ را انجام داده است. سیاستگذاران همچنین امکان افزایشهای بیشتر را برای مقابله با تورم ماندگار آمریکا باز گذاشتهاند.
بازار اکنون احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست ماه اکتبر را حدود ۷۰ درصد ارزیابی میکند. نرخهای بهره بالاتر معمولا از دلار و بازده اوراق حمایت میکنند، اما جذابیت طلا را بهعنوان دارایی بدون بازده کاهش میدهند.
افت ۷ درصدی طلا در سپتامبر
قیمت طلا از ابتدای سپتامبر تاکنون حدود ۷ درصد کاهش یافته است؛ این در حالی است که فلز زرد در اوایل ماه تا محدوده ۴ هزار و ۵۱۰ دلار پیشروی کرده بود. تحلیلگران بانک استرالیا و نیوزیلند اعلام کردند افزایش بازده اوراق خزانهداری، موج تازهای از فروش را به راه انداخت و قیمت طلا را به حدود ۴ هزار و ۱۳۰ دلار رساند.
لیزا کوک، عضو هیاتمدیره فدرال رزرو، نیز روز دوشنبه هشدار داد که رشد بهرهوری حاصل از هوش مصنوعی ممکن است برای خنثیکردن فشارهای تورمی کوتاهمدت کافی نباشد. او همچنین گفت سرمایهگذاری سنگین در مراکز داده، رقابت بر سر منابع مشترکی مانند انرژی و نیروی کار بخش ساختمان را افزایش داده است.
تحلیلگران بانک استرالیا و نیوزیلند معتقدند شرایط اقتصاد کلان در کوتاهمدت همچنان برای طلا دشوار است؛ زیرا بازده بالای اوراق و خطرهای تورمی بر قیمت این فلز فشار وارد میکنند.
اکنون نگاه معاملهگران به شاخص هزینههای مصرف شخصی آمریکا در روز چهارشنبه دوخته شده است؛ شاخصی که معیار تورمی ترجیحی فدرال رزرو محسوب میشود. گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه نیز میتواند سرنخهای تازهای درباره مسیر نرخ بهره و وضعیت بازار طلا ارائه کند.
