احمد اشتیاقی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با افکارنیوز در ارزیابی وضعیت فعلی بازار سرمایه اظهار کرد: بازار سهام در شرایط کنونی از منظر بنیادی همچنان در محدوده ارزندهای قرار دارد؛ چراکه افزایش نرخ محصولات شرکتها، رشد سودآوری بنگاهها را به دنبال داشته است. در حال حاضر نیز اگر نسبت قیمت به سود (P/E) را در مورد تکسهمها بررسی کنیم، این نسبت عمدتاً در محدوده ۶ تا ۷ واحد قرار دارد.
وی افزود: تا زمانی که امکان افزایش نرخ محصولات برای شرکتها فراهم باشد و در شرایط تورمی موجود در کشور، روند رشد سودآوری شرکتها متوقف نشود، میتوان همچنان بازار سرمایه را از منظر بنیادی ارزنده ارزیابی کرد. در مقابل، زمانی میتوان گفت بازار از محدوده ارزندگی فاصله گرفته است که با تثبیت یا قیمتگذاری دستوری محصولات مواجه شویم و از رشد درآمد و سود شرکتها جلوگیری شود؛ بهعبارت دیگر، چنانچه رشد سودآوری شرکتها از نرخ تورم عقب بماند، جذابیت بنیادی بازار کاهش خواهد یافت.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: سیاستهایی که دولت در حال حاضر در پیش گرفته، موجب شده بازار سرمایه همچنان از منظر بنیادی ارزنده باشد. بنابراین، با وجود رشدی که شاخص و قیمت سهام تجربه کردهاند، بازار از لحاظ بنیادی با مشکل خاصی مواجه نیست؛ مشروط بر اینکه تصمیمات آتی دولت مغایر با شرایطی که تاکنون زمینهساز بهبود وضعیت بازار شده، نباشد.
اشتیاقی تصریح کرد: در صورتی که این سیاستها ادامه پیدا کند، بهتدریج جریان نقدینگی بیشتری به سمت بازار سرمایه هدایت خواهد شد و این موضوع میتواند زمینه تداوم رشد بازار را فراهم کند.
وی درباره روند احتمالی بازار در کوتاهمدت نیز گفت: در مقطع فعلی که شاخص کل بورس در محدوده ۷ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد قرار دارد، انتظار میرود بازار تا پایان مهرماه و زمان انتشار گزارشهای ششماهه شرکتها، در همین محدوده به استراحت و تثبیت بپردازد.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: در صورتی که فضای سیاسی نیز به سمت توافق حرکت کند و مسائل مرتبط با محاصره نفت و فرآوردههای نفتی از طریق تنگه هرمز برطرف شود، به نظر میرسد اقبال به بازار سرمایه افزایش پیدا کند. در چنین شرایطی، احتمالاً روند رشد بازارهای موازی از جمله دلار و طلا نیز متوقف خواهد شد.
اشتیاقی در پایان تأکید کرد: نباید انتظار داشته باشیم بازار سرمایه روند صعودی خود را بهصورت شارپ و بدون وقفه ادامه دهد. به نظر میرسد بازار در مقطع فعلی نیازمند یک دوره استراحت و تثبیت است و پس از انتشار گزارشهای ششماهه شرکتها میتواند بر اساس اطلاعات جدید، مسیر و رویکرد متفاوتی را در پیش بگیرد.
